Trong qua strinhf hoạt động kinh doanh của các chủ đầu tư khi tham gia vào một hoạt động đầu tư thì việc thu về lợi nhuận từ hoạt động đầu tư của mình là một trong những điều rất được quan tâm tới. Phần cổ tức mà chủ đầu tư nhận được từ công ty đầu tư được phản ánh thông qua chỉ số lợi tức.
1. Chỉ số Current Yield là gì?
Chỉ số Current Yield hay tỉ suất thu nhập trên thời giá cổ phần, hay chỉ số Yield trong tiếng Anh được gọi là: Current Yield.
Lợi tức hiện tại là tỷ suất lợi nhuận trên một khoản đầu tư trái phiếu. Đây là lợi tức đầu tư mà người mua trái phiếu có thể mong đợi trải qua bằng cách mua chứng khoán ngay bây giờ và giữ nó trong năm tới. nó tập trung vào giá thị trường hiện tại của trái phiếu, hơn là mệnh giá của nó.
Chỉ số Current Yield là thu nhập hàng năm của khoản đầu tư (tiền lãi hoặc cổ tức) chia cho giá hiện tại của chứng khoán. Biện pháp này kiểm tra giá hiện tại của một trái phiếu, thay vì xem xét mệnh giá của nó. Lợi tức hiện tại đại diện cho lợi tức mà một nhà đầu tư mong đợi kiếm được, nếu chủ sở hữu mua trái phiếu và giữ nó trong một năm. Tuy nhiên, lợi tức hiện tại không phải là lợi tức thực tế mà nhà đầu tư nhận được nếu anh ta giữ một trái phiếu cho đến khi đáo hạn.
Chỉ số Current Yield thường được áp dụng cho các khoản đầu tư trái phiếu, là chứng khoán được phát hành cho một nhà đầu tư với mệnh giá (mệnh giá) là 1.000 đô la. Trái phiếu mang số tiền lãi coupon được ghi trên mặt của chứng chỉ trái phiếu và trái phiếu được mua bán giữa các nhà đầu tư. Vì giá thị trường của trái phiếu thay đổi, nhà đầu tư có thể mua trái phiếu với giá chiết khấu (nhỏ hơn mệnh giá) hoặc phí bảo hiểm (nhiều hơn mệnh giá), và giá mua trái phiếu ảnh hưởng đến lợi tức hiện tại.
Trong đầu tư vào thu nhập cố định, chỉ số Current Yield của trái phiếu là thu nhập hàng năm của khoản đầu tư, bao gồm cả thanh toán lãi suất và cổ tức, sau đó được chia cho giá hiện tại của chứng khoán.Bởi vì giá thị trường của trái phiếu có thể thay đổi, các nhà đầu tư có thể mua trái phiếu với mức chiết khấu hoặc phí bảo hiểm, trong đó giá mua trái phiếu ảnh hưởng đến lợi suất hiện tại.Với cổ phiếu, lợi tức hiện tại cũng có thể được tính bằng cách lấy cổ tức nhận được cho một cổ phiếu và chia số tiền đó cho giá thị trường hiện tại của cổ phiếu.
Lợi suất hiện tại, lợi suất lãi suất, lợi tức thu nhập, lợi suất cố định, lợi suất thị trường, đánh dấu cho lợi suất thị trường hoặc lợi suất đang chạy là một thuật ngữ tài chính được sử dụng để chỉ trái phiếu và các chứng khoán có lãi suất cố định khác như gà hậu bị. Do đó, lợi tức hiện tại chỉ đề cập đến lợi suất của trái phiếu tại thời điểm hiện tại. Nó không phản ánh tổng lợi nhuận trong suốt vòng đời của trái phiếu. Đặc biệt, nó không tính đến rủi ro tái đầu tư (sự không chắc chắn về tốc độ dòng tiền trong tương lai có thể được tái đầu tư) hoặc thực tế là trái phiếu thường đáo hạn theo mệnh giá, có thể là một thành phần quan trọng trong lợi tức của trái phiếu.
2. Nội dung liên quan đến chỉ số Current Yield:
Lợi tức hiện tại là một thước đo tài chính được sử dụng để tính toán giá trị hiện tại của trái phiếu, hoặc các khoản đầu tư khác cung cấp lãi suất cố định, nghĩa là lãi suất sẽ không thay đổi. Lợi tức hiện tại cũng có thể được gọi là lợi tức trái phiếu hoặc lợi tức cổ tức. Về cơ bản, cách tính lợi suất hiện tại sẽ cho bạn biết giá trị của một trái phiếu vào thời điểm hiện tại. Bạn có thể sử dụng thông tin đó để hoạch định giá trị của trái phiếu đó trong ba tháng, một năm hoặc năm năm. Một điều cần lưu ý là lợi suất hiện tại có thể không chính xác đáng kể khi bạn lập kế hoạch trong tương lai vì giá có thể thay đổi khá nhiều. Những gì tính toán lợi nhuận hiện tại có thể cho bạn biết là lợi tức đầu tư (ROI) gần đúng của bạn.
Lợi tức đầu tư là thu nhập bạn nhận được khi nắm giữ khoản đầu tư đó. Nếu bạn mua một trái phiếu trị giá 100 đô la với lãi suất 3%, bạn có thể mong đợi kiếm được 3 đô la một năm từ khoản đầu tư đó – đó là lợi tức của bạn. Nếu bạn giữ trái phiếu trong 3 năm, bạn sẽ kiếm được 9 đô la (3 đô la x 3 năm). Điều đó có vẻ khá thẳng về phía trước phải không? Phần khó khăn xảy ra khi bạn quyết định bán trái phiếu. Nếu trái phiếu 100 đô la bạn mua 3 năm trước hiện được bán với giá 95 đô la thì lợi tức đầu tư thực tế của bạn là bao nhiêu? Bạn bán trái phiếu với giá 95 đô la cộng với việc bạn kiếm được 9 đô la trong 3 năm, điều đó mang lại cho bạn khoản lợi nhuận 4 đô la (104 – 100 đô la) cho khoản đầu tư 100 đô la mà bạn đã thực hiện 3 năm trước. Vì vậy, lợi nhuận thực tế sẽ phụ thuộc vào thời gian bạn nắm giữ trái phiếu và bạn có thể bán nó với giá bao nhiêu. Tính toán lợi tức hiện tại có thể giúp bạn biết lợi tức đầu tư của mình thực sự có thể trông như thế nào. Chúng ta hãy xem cách tính lợi suất hiện tại.
Lợi tức hiện tại được trình bày dưới dạng tỷ lệ phần trăm và được tính bằng khoản thanh toán phiếu giảm giá hàng năm do công ty phát hành trái phiếu thực hiện, chia cho giá hiện tại của trái phiếu. Ví dụ, Tập đoàn ABC đã phát hành một trái phiếu mệnh giá 1.000 đô la và khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá hàng năm là 80 đô la. Điều này dẫn đến lãi suất phiếu giảm giá hàng năm là 8%. Giá thị trường hiện tại của trái phiếu là 985 đô la, do đó, lợi tức hiện tại được tính như sau:
80 đô la Thanh toán phiếu giảm giá hàng năm ÷ 985 đô la Giá thị trường hiện tại = 8,12% Lãi suất phiếu thưởng hàng năm
Trong những trường hợp hiếm hoi khi trái phiếu được giao dịch theo mệnh giá của nó, lợi tức hiện tại giống như lãi suất phiếu giảm giá. Khi trái phiếu được giao dịch thấp hơn mệnh giá của nó, lợi tức hiện tại cao hơn lãi suất phiếu giảm giá. Khi trái phiếu được giao dịch cao hơn mệnh giá của nó, lợi tức hiện tại thấp hơn lãi suất phiếu giảm giá.
Một sai sót trong tính toán này là tổng lợi nhuận của nhà đầu tư cũng sẽ phụ thuộc vào mức giá mà nhà đầu tư có thể bán trái phiếu một năm trong tương lai. Giá thị trường có thể sẽ thay đổi, vì vậy nhà đầu tư có thể lãi hoặc lỗ khi bán, điều này ảnh hưởng đến tổng lợi nhuận trên khoản đầu tư.
Nếu nhà đầu tư mua trái phiếu lãi suất coupon 6% với chiết khấu 900 đô la, thì nhà đầu tư sẽ kiếm được thu nhập lãi hàng năm là (1.000 đô la X 6%), hoặc 60 đô la. Lợi tức hiện tại là ($ 60) / ($ 900), hay 6,67%. $ 60 tiền lãi hàng năm là cố định, bất kể giá trả cho trái phiếu là bao nhiêu. Mặt khác, nếu nhà đầu tư mua trái phiếu với mức phí bảo hiểm là 1.100 đô la, lợi tức hiện tại là (60 đô la) / (1.100 đô la), hay 5,45%. Nhà đầu tư đã trả nhiều hơn cho trái phiếu cao cấp trả cùng số tiền lãi bằng đô la, do đó lợi tức hiện tại thấp hơn. Lợi tức hiện tại cũng có thể được tính cho cổ phiếu bằng cách lấy cổ tức nhận được cho một cổ phiếu và chia số tiền này cho giá thị trường hiện tại của cổ phiếu.
Bao thanh toán trong lợi tức đến đáo hạn
Lợi tức đến ngày đáo hạn (YTM) là tổng lợi nhuận thu được trên một trái phiếu, giả sử rằng chủ sở hữu trái phiếu nắm giữ trái phiếu cho đến ngày đáo hạn. Ví dụ, giả sử rằng trái phiếu lãi suất coupon 6% được mua với giá chiết khấu $ 900, sẽ đáo hạn trong 10 năm. Để tính YTM, nhà đầu tư đưa ra giả định về tỷ lệ chiết khấu, để các khoản thanh toán gốc và lãi trong tương lai được chiết khấu về giá trị hiện tại. Trong ví dụ này, nhà đầu tư nhận được 60 đô la tiền lãi hàng năm trong 10 năm. Khi đáo hạn, chủ sở hữu nhận được mệnh giá 1.000 đô la, và nhà đầu tư ghi nhận khoản lãi vốn 100 đô la. Giá trị hiện tại của các khoản thanh toán lãi suất và lãi vốn được thêm vào để tính YTM của trái phiếu. Nếu trái phiếu được mua với mức phí bảo hiểm, thì phép tính YTM bao gồm khoản lỗ vốn khi trái phiếu đáo hạn theo mệnh giá. (Để đọc liên quan, hãy xem “Lợi tức hiện tại so với Lợi tức đến hạn”) Theo nguyên tắc chung của lý thuyết tài chính, các nhà đầu tư nên mong đợi lợi nhuận cao hơn, đối với các khoản đầu tư rủi ro hơn. Do đó, nếu hai trái phiếu có cấu hình rủi ro tương tự, nhà đầu tư nên chọn hình thức chào bán tạo ra lợi tức cao hơn.
